ריבית ארה"ב

וול סטריט רשמה רבעון חזק למדי: S&P 500 קפץ ב־7%, והנאסד"ק זינק ביותר מכפול • אנבידיה ומטא בלטו לטובה, ומי נותרו מאחור? • וגם: ההיסטוריה מלמדת כי רבעון ראשון מוצלח מהווה פרומו לשאר השנה. המומחים חלוקים אם זה יקרה גם ב־2023

מייקל ברי, המשקיע האמריקאי שחזה את המשבר הפיננסי של 2008, התנצל בפני המשקיעים על כך שהנחה בתחילת פברואר האחרון "תמכרו" לאחר חששות בשל עליית האינפלציה • למרות החרדה בשוק, יו"ר הפד פאוול הודה כי הבנק המרכזי התקדם לקראת יעד האינפלציה, והרבעון הראשון של השנה בוול סטריט היה חזק במיוחד

לפי כל התחזיות, בנק ישראל בדרך להעלאת ריבית תשיעית ברציפות • אבל למה בכלל הבנק המרכזי כל-כך נחוש להוריד את האינפלציה דווקא ליעד של 1%־3%? והאם ייתכן שהמספר שכל הבנקים המרכזיים בעולם מנסים להשיג כיום – חלקם גם במחיר של מיתון – נולד כמעט בטעות?

ברקע הטלטלה במערכת הבנקאית בארה"ב, בימים האחרונים חלה מגמה של העברת פיקדונותיהם מהבנקים הקטנים אל הגדולים והיציבים יותר • אלכס זבז'ינסקי, מיטב: "עלול לגרום למחנק אשראי" • בצד החיובי: המהלך עשוי לצנן את האינפלציה

האנליסטים חלוקים בשאלה אם הפד יוריד את הריבית עוד השנה • בעוד שאנליסטים רבים חושבים שכן, בבית ההשקעות בלקרוק מאמינים שהאופטימיות עלולה לעלות ביוקר

הציבור נוהר אל הקרנות הכספיות, נכס השקעה בסיכון נמוך שמשתלם מאוד בסביבת ריבית גבוהה - כל עוד יוצאים ממנו לפני שהיא מתחילה לרדת • כלכלני הבנק מזהירים כי "השווקים חמדנים מדי ולא מספיק מפחדים ממיתון"

המשקיעים היו מרוצים מנאום יו"ר הפד, ואז הגיעה שרת האוצר ג'נט ילן • האסטרטג של מורגן סטנלי: "השוק הדובי כמעט ונגמר, והסוף יהיה כואב" • אחד האנליסטים האופטימיים בשנה שעברה מזהיר מ"טירוף" בשוק • גם: איך כדאי לפזר הכסף בתיק ההשקעות?

תחזית הפד של העלאה נוספת אחת בלבד של הריבית בהמשך השנה נראית אופטימית מדי • יידרשו העלאות ריבית נוספות על מנת להבטיח חזרה ליציבות מחירים • קל יותר להפחית אינפלציה מ-10% ל-6% לשנה מאשר מ-6% ל-2% לשנה • טור אורח

מה גרם למדדים בוול סטריט אמש לשנות כיוון ולסיים בירידות של יותר מ-1.6%, למה בשוק לא מאמינים לבנק המרכזי, ומיהו הגורם החדש שמשפיע על המשוואה ולא היה כאן במשברים הקודמים?

ריבית ארה"ב עלתה לרמה של 5%-4.75%, בהתאם לציפיות המוקדמות בשוק • הבנק המרכזי צופה עליית ריבית נוספת אחת בלבד במהלך השנה הקרובה, ובניגוד לתחזיות בשוק - לא רואה ירידה בקרוב • המדדים בוול סטריט הגיבו בתנודתיות והדולר צנח

בבנק האמריקאי ג'יי.פי מורגן מזהירים כי ההיתכנות לאירוע בו המשקיעים ימכרו את נכסיהם תמורת מזומן כדי להחזיר את ההלוואות שלקחו, בשל צמיחה כלכלית שעודדה אותם לקחת סיכון רב • "גם כאשר הבנקים המרכזיים הצליחו להכיל את הדבקת השוק, מצב האשראי ימשיך להיות יותר הדוק בגלל הלחצים שעולים גם מהשוק וגם מהרגלוטורים", כתבו בג'יי.פי מורגן

הערב (ב-20:00 שעון ישראל) חברי הבנק המרכזי בארה"ב יודיעו האם בכוונתם להעלות את הריבית פעם נוספת כדי לצנן את האינפלציה - או לעשות הפסקה ולהשאירה ללא שינוי • בין נתונים שהצביעו על כלכלה חזקה לנפילת בנקים בארה"ב - ההחלטה לא פשוטה

הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית בשנה האחרונה במהירות שלא נראתה מיום הקמתו • אבל למרות שהריביות בשוק מזנקות עד שיעור ממוצע של 24% על חוב בכרטיסי אשראי, המשק בארה"ב רותח, הצריכה הפרטית בשיא, והאינפלציה גואה • קריסת הבנקים השבוע הזכירה לפד לקח מהעבר: כלכלה הבנויה על חוב שהולך ותופח, לא תוכל לשאת לאורך זמן את המחיר של תחזוקת אותו החוב

הבנק המרכזי בארה"ב שוב מחלק כסף קל לבנקים, בעקבות קריסתם של בנק סיליקון ואלי ואחרים • אבל מלבד התהיות לגבי סיכויי ההצלחה של צעדי הפדרל ריזרב, המשקיעים שואלים את עצמם האם הלוליינות הפיננסית הזו תאלץ אותו לסיים את העלאות הריבית המהירות

המלחמה באינפלציה הגיעה לשלב שבו הריביות הגבוהות מתחילות לטלטל את המערכת הפיננסית • האם שרשרת קריסות הבנקים תכריח את הפד לחשב מסלול מחדש?

לאחר נתוני האינפלציה שפורסמו היום בארה"ב מעריך רונן מנחם ממזרחי טפחות: הנתונים יאפשרו לפד לבחור בחלופה מתונה יותר של העלאת הריבית ב-0.25% בלבד • גיא בית אור מפסגות: המשך העלאות ריבית אחרי התממשות סיכון נזילות כל כך דרמטי יגביר את החששות בשווקים כי בפד ימשיכו "לשבור דברים" בכלכלה