ריבית ארה"ב

מה חושבים הסוחרים בוול סטריט על הכיוון שאליו הולכים השווקים, מה עומד מאחורי גל המשיכות מקרנות ההשתלמות, המניות שהצליחו לבלוט לטובה בתל אביב ועוד שתי כתבות שמסכמות את מצב השווקים השבוע

הנאסד"ק וה־S&P 500 עלו בשיעור דו־ספרתי כל אחד במחצית הראשונה של 2023 • נתונים היסטוריים מראים ששנה שנפתחת במומנטום חיובי, לרוב גם מסתיימת כך • אבל הפעם התמונה מורכבת קצת יותר: ענקיות הטכנולוגיה זינקו והיטו את המדדים כלפי מעלה, בזמן שבסקטורים אחרים העליות היו מתונות בהרבה

מאז נותק הדולר מהזהב, חוב המשק האמריקאי תפח פי 64 • אבל ככל ששיטת החוב מתפתחת, היא מערערת את היסודות עליהם היא עצמה בנויה: ריבית ואינפלציה גבוהות ופערי עושר, אשר מעמידים בסכנה את עתיד הכפר הגלובלי • אין פלא שהדור הצעיר בארה"ב התעייף מהחלום הקפיטליסטי • מתי יסתיים עידן החוב ומי יקרסו איתו?

המספרים מאחורי הפערים החריגים בקרנות ההשתלמות • כך תיחשפו למוצרי החיסכון וההשקעה בפנסיה שהיכו את המדדים • הסיבה שאלטשולר שחם הידרדר החודש לתחתית טבלת התשואות • וגם: שינוי הכיוון של אחת מקרנות ההשקעה הגדולות בעולם

הריבית בארה"ב לא עלתה ביוני, אחרי עשר העלאות רצופות • ואולם, שתי העלאות עדיין צפויות השנה, וגם המשך ריבית גבוהה עד 2025 לפחות, על רקע האינפלציה העיקשת • מהן ההשלכות מכך ומדוע אשראי לחברות ממונפות ונדל"ן מסחרי צפויים לעמוד במרכז המשבר הבא?

בתוך 24 שעות הוחלט להעלות את הריבית באירופה, להוריד אותה בסין ולהשאירה ללא שינוי בארה"ב, וחלק מהמשקיעים נותרו מבולבלים • ה"התנגשות" הזו קורית בגלל שכל כלכלה עוברת לנוע יותר ויותר לפי הקצב שלה, אבל למרות זאת, רוב שוקי ההון נותרים קשורים לדולר

כצפוי, הפד הותיר את גובה הריבית ברמה של 5%-5.25% • נתוני המאקרו שפורסמו אתמול והיום תמכו בהחלטה • בפד מעריכים כעת ששיעור הריבית צפוי לעלות עד ל-5.6% בחודשים הקרובים אולם לאחר מכן לרדת ל-4.6% במהלך 2024

יותר מ-90% מסוחרי האג"ח מעריכים שהפד ישאיר את גובה הריבית בטווח של 5%-5.25% • ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי: הנתונים שפורסמו אתמול תומכים באי-שינוי הריבית בהחלטות הקרובות של הפד וצפוי שלקראת סוף 2023 או בראשית 2024 יבשילו התנאים להתחלה של הפחתת ריבית

למרות שהאינפלציה בארה"ב ירדה לקצב של 4%, הרמה הנמוכה ביותר מזה שנתיים, הדילמה של יו"ר הפד ג'רום פאוול גדולה מתמיד • מחד, הוא פועל למניעת משבר אשראי באמצעות מדיניות מוניטרית מקלה, ומאידך, נלחם באינפלציה גבוהה באמצעות מדיניות ההפוכה • כיצד העולם יזכור את מורשתו?

מחר תתפרסם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב • רונן מנחם ממזרחי טפחות: נתוני האינפלציה יאפשרו לפד לא רק להותיר את הריבית ללא שינוי, אלא גם לנקוט טון מעודד יותר בדברי ההסבר • עפר קליין מהראל: כשמסתכלים על אינפלציית הליבה, מבינים כי יש עוד דרך ארוכה עד ליעד של 2% שהציב הפד

שבוע דרמטי בגזרת המאקרו צפוי לקבוע את הסנטימנט העתידי בשווקים • היום צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה בארה"ב ולמחרת צפויה להתקיים החלטת הריבית של הפד • ביום חמישי ה-ECB צפוי להעלות את הריבית לרמה של 3.75% ובהמשך היום צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בארץ

הפרוטוקול מישיבת הריבית האחרונה של הפדרל ריזרב, שבסיומה הועלתה הריבית בארה"ב בעוד 25 נקודות בסיס, מראה כי קיימות מחלוקות בנוגע לסיום מחזור העלאות הריבית • איזה משפט מפתח ירד מהצהרת הפד והאם הבנק המרכזי של ארה"ב יעבור לגישה תלויית נתוני מאקרו?

יונתן כץ מלידר שוקי הון: "למרות העובדה שהיא תאמה את הציפיות המוקדמות, מדובר בהתמתנות מאוד איטית בסביבת האינפלציה" • רונן מנחם ממזרחי טפחות: לא מדובר בנתונים שיאפשרו לפד לבסס טיעון של הכלת האינפלציה ולהקל את הריסון המוניטרי בחודשים הקרובים

שבוע אחרי העלאת הריבית בארה"ב יגיעו נתוני אינפלציה נוספים - ונראה שלא צפוי שיפור של ממש הפעם • ברקע, משבר תקרת החוב ממשיך לאיים על הכלכלה האמריקאית

שני כוחות מנוגדים מופעלים על הבנק המרכזי בארה"ב ויוצרים עבורו דילמה לא פשוטה • מצד אחד, הבנקים האזוריים סובלים מחולשה ומתנודה חדה במניות בצל המדיניות הנוקשה של הפד • מצד שני, שוק העבודה רותח, והאבטלה בשפל היסטורי • האם הריבית תרד? תלוי את מי שואלים

העלאות הריבית המהירות והחדות יצרו לחץ כבד על הבנקים הבינוניים והמקומיים בארה"ב • צמצום הכסף הזול גם הביא לעצירת הנפקות וגיוסים, בעיקר במגזר הטכנולוגיה • אבל כאשר אינפלציית הליבה תקועה על כ־5%, האבטלה נמוכה והעליות בשכר לא עוצרות, ספק אם העלאת הריבית השבוע תהיה האחרונה • במקביל, משבר פוליטי עלול להביא לשיתוק הממשל מה שיחולל מהומה בשווקים