אג"ח ארה"ב

תשואת אג"ח ממשל ל-10 שנים חצתה את רף 4% לראשונה מאז 2010 • גם אג"ח לשנתיים נמצאת מעל 4%, ולדברי בכיר במורגן סטנלי, זו הבעיה הבסיסית שתקשה על התאוששות שוק המניות בארה"ב • כל עלייה בתשואות האג"ח תורמת לאי-הוודאות בשוקי המניות, שכן הגידול בעלויות המימון פוגע בציפיות לרווחים עתידיים

מחקר חדש של דויטשה בנק, שמסכם שתי מאות של נתונים כלכליים, מגלה שהאג"ח הגלובליות נמצאות בשפל היסטורי של 76 שנה • אם קצב המכירה לא יאט בקרוב, 2022 עשויה להיות השנה הגרועה ביותר בתולדות האג"ח הממשלתיות בארה"ב

העלאות הריבית של הפדרל ריזרב, שמייצרות הזדמנויות באג"ח ארה"ב, והדולר החזק, מביאים לנטישת הזהב שאמור לשמש מקלט בטוח, ושמחירו כבר ירד 8% מתחילת השנה • סוחר בכיר בניו יורק: "התחזית לזהב נראית פגיעה עד שהפד יפסיק להעלות ריביות"

הפדרל ריזרב מעדכן את התחזיות ומעריך כי הריבית תגיע ל-4.6% במהלך השנה הבאה • היו"ר ג'רום פאוול: "ההחלטות הבאות שלנו ימשיכו להיות תלויות בנתונים, והמדיניות המוניטארית תמשיך להיות מרסנת ככל הנדרש, לצורך המאבק באינפלציה" • הדולר מזנק מול המטבעות המרכזיים

הפדרל ריזרב צפוי להעלות היום את הריבית בארה"ב, בשל המשך התחזקות האינפלציה שם • בינתיים, תשואת האג"ח לשנה ממשיכה לטפס ועומדת כעת על 4.07% ותשואה האג"ח לשנתיים עולה ל-4.01%, שיא של 15 שנים (מאז 2007)

מניות התחום מושפעות בעיקר משינויי הסנטימנט בשוק האג"ח האמריקאי, שנובעים ממהלכי הפד, שמעלה ריבית באגרסיביות במסגרת מלחמתו באינפלציה • התחזיות לרווחי הרבעון השלישי בתחומי ה־IT ושירותי התקשורת ב־S&P 500 כבר הופחתו לאחרונה ב־9%-13%

בעוד ששוק המניות רושם שבוע חיובי לאחר תקופה ממושכת של ירידות, נמשכת החולשה בשוק האג"ח האמריקאיות לאור הערכות המשקיעים בנוגע להמשך העלאות הריבית בידי הפד • עם זאת, הכלכלה האמריקאית אינה קרובה לפי שעה למשבר כלכלי ומציגה שוק תעסוקה חזק

מחיר האג"ח המוניציפליות בארה"ב ירד השנה וגרם יציאה המונית של משקיעים מהמכשיר הזה - עם משיכות של כ־83 מיליארד דולר מתחילת השנה עד סוף אוגוסט • כמו תמיד במצבים כאלה, זה השלב שבו ציידי העסקאות נכנסים לפעולה, אבל יש כמה מכשולים שמהם יצטרכו להיזהר

הנאום של יו"ר הפדרל ריזרב בשבוע שעבר דחף את הסוחרים להמר על כך שהריבית תמשיך לעלות גבוה יותר ותישאר ברמה גבוהה לזמן ממושך יותר • בשוק צופים בעקבות כך התייצבות במדד המחירים לצרכן, ותחזיות האינפלציה שהוא משקף ירדו לרמות הנמוכות ביותר השנה

התשואה על אג"ח האוצר ל-10 שנים הגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2011, כשברקע אי ודאות באשר לשיעור העלאת הריבית של הפדרל ריזרב ברביעי

למשקיעים שדאגו להתרחק מאיגרות חוב במשך שנים כדאי לבדוק מחדש את ההתנגדות שלהם, אבל גם לזכור שאין תרופת פלא להתמודדות עם קשיי האינפלציה

השוק השורי באגרות חוב שנמשך ארבעה עשורים נגמר, אבל זה לא אומר שהגיע הזמן להיפטר מהן

החלטת הבנק המרכזי בארה"ב מהשבוע שעבר להעלות את הריבית בחצי אחוז הייתה אומנם צפויה, אך יצרה בכל זאת טלטלה בשווקים, המשך לירידות חדות בבורסות בארה"ב בשיעורים דו-ספרתיים • איך אפשר להסביר את תגובת השרשרת הזו, מה הקשר להתחזקות הדולר מול השקל, האם ארה"ב עומדת בפתחו של משבר, ואיך כל זה קשור אלינו, הישראלים? • שאלות ותשובות 

המשקיעים הבינו שהמתנה שהביא ג'רום פאוול לשוק כששלל קצב העלאות ריבית חריג של 0.75%, תהיה להם לרועץ במלחמה מול האינפלציה • האג"ח ל-10 שנים בארה"ב מתחילות להציע תשואה אטרקטיבית למשקיעים שמאסו בתנודתיות הקיצונית בשוק המניות

עקום התשואות לפדיון האמריקאי מאותת שיש מיתון בדרך, אלא שבפדרל ריזרב מתעלמים לעת עתה מהנפת הדגל • מהו אותו עקום תשואות, איך נקבעת התשואה לפדיון בשוק והאם "הפעם זה שונה", כפי שמתיימרים להסביר בפד האמריקאי?

האינדיקטור שחוזה מיתון – עקום התשואות בין האג"ח האמריקאיות ל-10 שנים ובין האג"ח לשנתיים - משקף כי המהלך של הפד להעלאות הריבית עלול להסתיים זמן קצר לאחר שהחל